文 | 半导体产业纵横

最近，从各个公司的数据显示，SSD 的出货量一直下跌。西部数据是全球最大的硬盘生产企业，同时生产 SSD 固态硬盘和机械硬盘，一季度西部数据出货为 1260 万块硬盘，出货量下滑了 35.7%。

(资料图片仅供参考)

三星去年四季度，企业级 SSD 营收下滑至 17.8 亿美元；今年，第一季度，随着北美客户企业级 SSD 的订单需求减少，三星一季度企业级 SSD 收入暴跌 55%。

SK 集团（SK 海力士和 Solidigm）也感受到了整体市场放缓的影响，报告显示第一季度企业级 SSD 收入为 4.58 亿美元，环比下降 36.4%。

下滑的不只是出货量，SSD 的价格也同样下跌。

来自 TMHW 的统计显示，市面上 21 款热门的 SSD 产品（1TB、2TB 和 4TB 容量）自 1 月以来，绝大多数的价格都出现了下滑，幅度最高有 33% 之多，即使是西数黑盘 SN770，平均降幅也达到了 23%。

三星的 990°PRO 在去年年底作为新品发布，其 1TB 最早的定价在 1000 元以上，后来逐渐降价，从 1099 到 999 再到 899，现在京东的价格已经达到了 699，不到半年时间降价 400，其中的降幅不可谓不大。

不单单是大牌，现在很多 " 小众 " 品牌的 SSD 已经杀到了接近机械硬盘的价位，例如部分采用长江存储泰山颗粒 + 联芸 1602 主控的固态硬盘目前已经来到了每 TB200 元出头的程度。

有业内人士感叹：" 这一轮固态硬盘的降价潮足足持续了接近一年。尤其是最近半年来，SSD 的降价幅度有点猛。"

不错，实际上 SSD 的价格已经连续下滑多个季度。

据日经统计，2022 年 10-12 月期间 SSD 指标性产品 TLC 256GB 批发价（大宗交易价格）为每个 29.5 美元左右，较前一季相比下跌 6%（跌 2 美元），连续第 5 季下跌、连续第三季创下史上新低记录。

到了今年的一季度，SSD 继续下跌，跌幅较前一季的 6% 呈现扩大，且连续第四季创下史上新低纪录。2023 年 1-3 月期间 SSD 指标性产品 TLC 256GB 批发价（大宗交易价格）为每个 27 美元左右，较前一季（2022 年 10-12 月）相比下跌 8%（跌 2.5 美元）。

2023 年一季度，已经成为 SSD 连续下跌的第 6 个季度了。

下跌的背后

SSD 下跌的背后，主要有三大因素在持续影响。

第一个因素是 SSD 供应端和需求端的巨大变化。

在供应端，由于 2021 年的市场需求引发的不断扩产，带来了 SSD 的库存积压。相关消息人士表示：" 由于 SSD 的库存在整个 PC 供应链中堆积，华硕等电脑厂商自二季度以来库存居高不下，并继续向下调整 SSD 和其他组件的订单。"

需求端在消费级和企业级都有了疲软，个人电脑和数据中心的 SSD 需求都在下降。

Counterpoint Research 发布数据称，2023 年第一季度，全球 PC 出货量为 5670 万台，年同比下降 28%，成为过去 10 年来，除 2020 年第一季度因新冠疫情爆发中断制造和生产外，出货量最低的季度。

SSD 价格续跌，和 PC、数据中心相比，来自 PS5 等游戏机的需求规模小，因此即使 PS5 等游戏机的需求增加，也无力对整体 SSD 行情带来支撑。

第二个因素是 NAND Flash 颗粒的价格下降。

众所周知，SSD 的数据全部存储于 NAND 闪存里，NAND 是 SSD 的存储媒介，也是其成本最高的部分。因此，SSD 的价格也非常容易受到 NAND Flash 的价格影响。

近半年来，NAND Flash 的价格是在始终下跌的。据 CFM 闪存市场数据显示，2022 年 NAND Flash 市场综合价格指数下跌 41%。

去年 10-12 月期间，NAND Flash 指标性产品 TLC256Gb 价格为每个 2.40 美元左右，较前一季下跌 14%。今年一季度，集邦咨询估算 NAND Flash 的平均售价下降 10-15%，并且在第二季度将持续下跌。如果从企业平均售价来看，SK 海力士今年一季度 NAND 的售价环比下跌约 10%。

第三个因素是国内 SSD 厂家的 " 杀入 "。

今年的 SSD 降价，与国内企业的加入不无关系。从今年年初，一批中国 SSD 封装厂家和新品牌全面崛起，致态、金百达、金邦、移速、梵想等一批国产厂商不断下探市场低限，全面进入价格战准备，开始血洗中国 SSD 市场。

长江存储 232 层 TLC 颗粒的出现，真正改变了固态硬盘市场。

由于受到库存积压的影响，三星的高端 2T 产品已经降价到了 1000 元以下。不过，市场对对于这种轻描淡写的降价幅度并不认可。

到了三月，使用长江存储颗粒的 PCle3.0 的 1T SSD 全面进入了 200 元 ~300 元区间，2T 的产品降价达到 600 元以下。前文提到的联芸 1602 主控 + 长江存储 232 层 TLC 颗粒的组合方案价格也达新低。综合来看，长江存储颗粒的 2T 容量 SSD，已经比三星、SK 海力士等厂商的 1T 还要便宜。

在京东平台上，SSD 硬盘销量前五里，有 3 款采用国产闪存，而且同样是 PCLe4.0 接口的 SSD，三星 1TB 卖 709 元，而接口的长江存储只卖 439 元。

受采用长江存储颗粒厂家的影响，传统的 SSD 品牌厂商只能调整价格，西部数据已经将 1TB 产品的价格调整到 400 元以下。

变局" 减产 "

当然，面对市场库存的积压，相关厂商也已经作出对策，不断宣布减产。

从时间线来看，率先打响减产 " 发令枪 " 的企业，是日本的 NAND Flash 大厂铠侠。2022 年 10 月，铠侠将其日本四日市和北上 NAND Flash 晶圆厂的生产量减少约 30%。

随后的一个月内，美光宣布将其 NAND 晶圆的产量减少约 20%，当时美光 CEO Sanjay Mehrotra 表示："NAND 市场正经历 13 年来最严重的低迷。"

两大厂商的减产并没能挽救 NAND 的持续下滑。一直对于 " 减产 " 持保留意见的三星，在一季度营业利润暴跌 96% 的情况下被迫减产，宣布：" 优化已经在进行的生产线运营，要将存储芯片产量降低到有意义的水平。"

不过，面对市场的疲软，SK 海力士依旧坚持不减产。虽然，SK 海力士将公司资本的支出消减了一半，但面对是否减产问题时，SK 海力士的联席 CEO 朴正浩表示，预计 2023 年将不会进一步减产。

无论如何，各个大厂都作出了对于 NAND 的自救举措，市场原本也在期待，随着厂商对于 NAND 产量的减少，市场再次发挥活力。

不过，存储企业的减产并没有带了预期的效果，企业级 SSD 的库存在第一季度不降反升，三大企业级 SSD 制造商一季度的销售额几乎腰斩。

" 合并 "

除了减产，最近美日两大闪存巨头也在谋划合并。甚至有相关媒体表示，西部数据和铠侠就合并事宜进入最终协调阶段。

按照目前西数与铠侠制定的合并计划，在此次合并后的实体，将由铠侠持有 43% 的股份，西数持有 37% 的股份，剩余的股份由两家公司的现有股东持有。

双方合并的诱因，是目前市场闪存、SSD 价格持续下滑，带来的双方营收以及利润的暴跌。实际上，主要原因就是营收和利润大跌使得公司业绩下滑，影响公司的现金流，双方担心投资减少导致股价下滑，也就做出了抱团的决定。

从全球市场情况来看，如果铠侠和西部数据成功合并，两家份额加起来将达到 35.2%，甚至超越排名第一的三星（33.8%），成为全球最大的 NAND 制造商。

此前，SK 海力士在收购了英特尔的 NAND 闪存及存储业务后，成立了新公司 Solidigm，二者的是占比达到 17.1%。未来的闪存市场，将呈现出三星、铠侠 + 西数、SK 海力士 +Solidigm、美光的格局。

TrendForce 也预测，此次合并可能会重塑企业 SSD 产品未来的研发战略。如果出现进一步的集成机会，西部数据可能会将其重点转向客户端 SSD 的开发。同时，铠侠可以投入更多资源来加强客户验证流程。这种资源的战略性重新分配可以提高企业级 SSD 的出货量，从而促进该行业的增长。

" 升级 "

前文提到，一直不肯退让减产 NAND 的企业—— SK 海力士。SK 海力士其实在发布财报时作出预测：" 就 2023 全年来看，SK 海力士预计 DRAM bit 需求增长 5%-9%；NAND bit 增长 15%-19%。"

SK 海力士似乎想凭借持续升级、开发更加先进的产品来进一步确立市场地位。去年 8 月，SK 海力成功开发出世界最高 238 层 NAND 闪存。近日，SK 海力士又宣布已经开始量产 238 层 4D NAND 闪存。

SK 海力士强调：" 公司以 238 层 NAND 闪存为基础，成功开发适用于智能手机和 PC 的客户端 SSD（Client SSD）解决方案产品，并在 5 月已开始量产。公司在 176 层甚至在 238 层产品，都确保了成本、性能和品质方面的世界顶级竞争力，期待这些产品在下半年能够起到改善公司业绩的牵引作用。"

此外，也有媒体称 SK 集团即将完成其开发全面的企业级 SSD 产品线。凭借价格灵活的全系列 TLC、QLC 和 PLC 产品，SK 集团未来应该能够提高其企业级 SSD 的市场份额。

结语

对于二季度的预测来看，TrendForce 表示第二季 NAND Flash 均价将持续下跌 5%-10%。TrendForce 称：" 由于对服务器、智能手机和笔记本电脑等产品的需求仍太疲弱，NAND 闪存仍供过于求。供需回归市场均衡的关键在于 NAND 供应商能否进一步减产。"

不过，在今年 3 月的中国闪存峰会上，长江存储首席运营官程卫华在演讲中表示，预计 2023 年全球闪存需求将回暖，供需趋于平衡。程卫华说到："NAND Flash 市场供需将在今年下半年达到平衡，手机、服务器、个人电脑等仍是主要的需求来源。"

同时，市场也传出 NAND 涨价的消息，有业内人士表示，部分原厂试图更大范围的调涨 NAND 价格，三星和 SK 海力士在寻求将其 NAND 闪存价格提高 3%-5%。同时，长江存储的颗粒报价已经从开始抬升。有消息称，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约 3-5％，比如 256G 已经涨价 4-5 美元 ( 约合人民币 28-35 元 ) 。

对于当前的情况，供应链表示，随着头部大厂减产越来越密集，同时叠加 AI 对存储的需求激增，这会在短期拉升 SSD 等存储的价格，所以这对于厂商而言是好事，但是涨价的幅度到底有多高，最终还是要看市场的反馈了。

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